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美元三季度强势飙升 冲击100大关 如今为何风光不再?

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原标题:第三季度美元大幅飙升,达到100点。为什么它不再流行了?

第三季度,强势美元成为外汇市场的主旋律。美元指数本季度呈现强劲上升趋势,一度触及100点。美元指数继续从7月初的低点96.20升至9月底的高点99.47。然而,受诸多因素影响,美元在进入第四季度后大幅下跌,现已跌破98点大关。

多种偏好推动美元在第三季度升值

自7月份以来发布的美国经济数据总体表现良好,今年美联储两次降息预计将推低通胀,市场越来越相信美国将避免经济衰退。

与欧元区和日本等其他主要经济体相比,美国经济表现相对强劲,美国整体经济呈现出相对良好的趋势。

另一方面,美联储在7月份开始了自2008年以来的首次降息。美联储随后在9月降低了利率。不过值得注意的是,美联储暗示,在9月降息后,未来可能不会进一步降息,市场参与者认为这是“鹰派降息”,从而受益于美元走势。

美元走强的另一个主要因素是避险情绪。尤其是,大西洋两岸的政治紧张局势加剧了。美国国会的民主党人正试图弹劾美国总统特朗普,而英国脱离欧盟的不确定性仍在继续。

坦普斯公司(Tempus Inc .)的高级外汇交易员胡安佩雷斯(Juan Perez)表示:“我认为,总的来说,美元的避险头寸是可以理解的。”

Broker FXTM分析师侯赛因赛义德(Hussein Sayed)表示:“没有单一的理由解释美元的强势。许多因素都在起作用。随着英国离开欧洲,英国正面临一场政治危机。欧元区正接近衰退。发达经济体的债券收益率仍然很低。投资者想要一个安全的地方存钱。美元继续巩固其作为主要避险货币的地位。”第三季度美元指数的爆发也得益于欧元和英镑这两种主要非美元货币的疲软表现。

以欧元/美元计,欧元/美元继续从7月初的1.1371下跌,9月底的最低汇率达到1.0885。

在9月12日的会议上,欧洲央行(European Central Bank)为支持宽松的立场做出了一系列政策改变,包括进一步下调存款利率、恢复资产购买计划、改变长期定向再融资操作和分层存款利率机制。

欧元区经济陷入困境,加大了欧洲央行进一步宽松的压力。由于德国经济收缩,欧元区企业的增长在9月份停滞不前。德国制造业衰退意外加深。IHS Markit发布的欧元区采购经理人指数从8月份的51.9降至9月份的50.4,低于预期的51.9,为6年多来的最低水平。

至于英镑/美元,受英国英国退出欧盟负面因素的影响,英镑/美元从1.2705下跌。汇率在9月初触及1.1958的低点,随后在第三季度反弹并收于1.23左右。

进入第四季度后,为什么美元不再有吸引力?

然而,自进入第四季度以来,美元指数从高位大幅下跌,现已跌至98点,跌至97.14点的低点。

自去年10月以来,美国经济数据显示出疲软迹象,这已成为美元走弱的主要驱动力。

MAF全球外汇策略师马克-安德烈丰格伦说:“美国经济确实显示出进一步疲软,这为美联储再次降息提供了理由。”

除了美国数据疲软之外,贸易紧张局势的缓解也削弱了美元的避险买盘。

此外,自第四季度以来,欧洲货币,尤其是英镑的强劲升值,已成为美元指数下跌的另一个主要因素。

受英国和欧盟英国退出欧盟协议的影响,英镑/美元一旦突破1.3000大关,就会大幅升值。

英镑的反弹也推动欧元/美元大幅上涨,达到1.12的高点。英镑和欧元双双上涨,推动美元指数大幅走软。

2019年业务结束如何追逐美元市场?

在今年余下的时间里,美元指数将继续受到多种因素的影响,其中美联储的利率前景至关重要。

人们普遍预计美联储将在10月底的会议上再次降息。即使美联储如期降息,如果这标志着美联储的降息周期可能即将结束,这对美元来说将是一个好消息。

然而,如果美国经济数据继续恶化,美联储可能会继续进一步降息,这将对美元造成打击。因此,美国第四季度的经济数据现在至关重要。

此外,英国的英国退出欧盟局势也值得关注。尽管英国和欧盟达成了刺激英镑大幅升值的英国退出欧盟协议,但英国退出欧盟的最后期限再次延长。不确定性担心英镑可能会回到先前的涨幅,这将有助于美元指数反弹。

目前,从大多数投资银行的角度来看,美元指数可能已经达到峰值,并对美元看跌。

UOB在最新季度全球展望报告中指出,未来几个月,随着美联储继续放松预期,美元兑主要货币将失去光泽。

SEB高级外汇策略师理查德法尔肯霍尔(Richard Falkenhall)表示:“只要全球增长前景仍不明朗,地缘政治紧张局势仍未缓解,我们预计外汇市场目前的趋势将会继续。我们的预测显示,美元将进一步走强,而今年较小的货币仍将疲软。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)的最新研究报告指出,该行认为美元已经见顶,是时候抛售美元了,包括美联储积极强调货币市场吃紧和增加额外的美元储备。

德意志银行也认为美元已经见顶。德意志银行在其关于跨资产战略的月度报告中称,欧元(交易的另一方)对美元的汇率更高。

该行表示,欧洲利率接近实际下限,进一步降息的空间很小。此外,欧洲和其他市场之间的制造业数据非常极端,而且有反弹的趋势。鉴于对德国的预期如此之低,德意志银行认为可能会有意外。德意志银行也看好英镑,认为英国离开欧洲的风险已经降低。

德意志银行预计美联储将在未来两个季度降息三次。该行表示,美国经济增长将从2019年的2.2%放缓至2020年的1.5%。

花旗银行分析师出于根本原因看不起美元。他们认为,美国国内数据最近并不乐观,并表示有证据表明,制造业放缓可能正在影响更广泛的经济。他们指出,最近零售和房屋销售的下降证明了经济正面临更广泛的问题。

花旗还指出,国际货币基金组织对美国经济趋势非常悲观,如果他们的预测成真,可能会给美元带来压力。

然而,汇丰仍然看好美元。汇丰持乐观态度的原因之一是,他们认为美元已经消化了许多坏消息,因此进一步下跌的空间有限。

汇丰看好美元的另一个原因是,他们认为市场对美国经济的未来过于悲观。汇丰认为,美国经济将继续表现出灵活性。

(责任编辑:DF381)

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