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资产重组制度改革率先启动 创业板再当改革先锋

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资产重组体制改革率先启动“创业板”,然后成为“第一个示范区”改革的先锋 四十年前,改革开放的第一把“山炮”在深圳爆炸了。 今天,继续扩大改革开放的主张再次选择了深圳。

2019年8月,中国中央和国务院发布《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》(以下简称《意见》)。文件明确了深圳未来30年的阶段性发展目标和战略定位,明确了资本市场在试点示范区建设中的具体工作,提高了金融服务实体经济能力,研究和完善了创业板上市、再融资和并购重组制度,为推进注册制度改革创造了条件

《意见》的问世,再次点燃了人们谈论多年的创业板改革问题。 然而,这一次,舆论空的方向是一样的:“条件已经成熟。” 这一观点形成的背后是对科学创新委员会顺利运作的有力支持。 11月初,中国证监会主席易惠曼(yi Huiman)用“符合预期,基本稳定”来评价自科学创新委员会成立以来的形势

“今年是我国实行登记制度的第一年。自委员会成立以来,科学创新委员会一直运行顺利。一系列配套制度和相关制度也得到了验证,为创业板登记制度改革的实施提供了参考和经验 中国人民大学重阳金融学院工业部副主任卞祖咏告诉记者,“越来越多的投资者开始熟悉和适应新系统。从投资者文化和氛围来看,接受注册制度改革没有障碍。"

9月9日至9月10日,中国证监会召开全面深化资本市场改革座谈会。座谈会提出了当前和今后一个时期全面深化资本市场改革的12项关键任务。 一是“充分发挥科技创新委员会作为试验场的作用”。建议坚持科技创新板的定位,优化审计与注册的衔接机制,保持改革的稳定性,明确将“推进创业板改革”列为构成多层次资本市场体系短板的任务之一。 从上述《证券日报》发布后这两项任务的陈述和时间安排来看,市场似乎已经听到了创业板登记制度改革破茧而出的声音。

如果我们说创业板发行制度的改革应该参照科学创新委员会试行注册制度的经验,在适当的时候加以适当的推动,那么并购等基本制度应该如何完善呢?毕竟,在40多家科技创新板上市公司的百余天运营中,没有可以借鉴的真实案例。

10月18日,中国证监会正式发布《意见》(以下简称《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》),简化创业板上市标准,允许符合国家战略的高技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板上市 此次修订在市场上引起了极大的兴奋,因为2014年10月,中国证监会发布了《重组办法》修订版,明确规定创业板公司不得借壳上市。 五年后,《上市公司重大资产重组管理办法》的修订不仅考虑到了新的形势,也明确表达了对创业板改革的支持和宽容,指明了方向。 卞祖咏告诉记者《重组办法》:“允许创业板相关行业的公司重组上市,实际上为上市公司的登记制度改革提供了条件。” “

两天后的10月20日,证监会副主席李超公开表示,应推进创业板市场改革和试点注册制度,完善发行上市、并购和再融资等基本制度,进一步加强创新创业企业的制度包容性。 这被认为是监管机构向市场发送和加强改革的明确信号,创业板资产重组基本制度的改革和完善已经走在了前列。

万博新经济研究院副院长刘哲在接受《证券日报》记者采访时表示,新《证券日报》取消了上市重组标准中的“净利润”指标,这反映了监管法律法规的包容性和适应性。未来,营业收入、总资产和净资产等财务指标仍将进一步放宽空。

针对再融资制度改革,刘哲表示:“与并购重组制度类似,再融资制度也需要更加重视企业融资的必要性和融资目的在企业运营中的作用,而不是用资产负债率等硬性财务指标来管理和取代对企业的实质性监管。” 同时,创业板的再融资监管应逐步从审计导向转向市场导向,使市场在企业再融资过程中发挥决定性作用。 “

值此创业板十周年之际,业界欣喜地看到,酝酿多年的配套制度改革以放松资产重组为起点,开启了一段破冰之旅。 尤其是创业板市场,甚至深圳的资本市场都植根于深圳改革的沃土。面对深圳建设中国特色社会主义示范区的历史机遇,深圳人民将继续发扬光大深圳人民敢于走在世界前列的创新创业精神。他们会积财薄发,全力以赴,勇往直前。他们将在服务实体经济的资本市场中发挥更大作用,成为资本市场改革全面深化的先锋,成为深圳建设中国特色社会主义示范区的合格先锋。 祝以创业板为代表的深圳资本市场明天更好!愿资本市场为实体经济服务,为中国高质量的经济发展释放更多的光和热!

责任编辑:张付强